正崴全力投入手機代工領域，繼網羅泓越科技手機研發團隊後，近日又取得國內手機設計公司達智四五．八％股權，加上正崴董事長郭台強個人在達智的持股，現在幾已百分之百掌控達智，據了解，郭台強將在近期內接掌達智董座一職，親自主導由泓越團隊強攻摩托羅拉ODM訂單、達智團隊主打諾基亞ODM訂單的攻略大計。

 

評析：

我還是要回到7月14日發表文【正崴精密啟示錄】的觀點，正崴精密複製鴻海CMMS模式將會再次發揮鴻海十年前每年30%以上的成長率，2010年營收將輕鬆達到1,000億。

 

根據工商時報最新的報導，我們認為正崴第三根經營支柱（手機組裝）正式成軍，一旦手機代工業務得以成功，正崴將可以此能量持續累積與發展自身6C布局。

 

正崴先前兩根支柱分別為連結器與電池相關，其中連結器主要分為線纜連接器與

通訊連接器，電池相關主要分為電池模組與電源管理模組，根據正崴2004年報揭露，上面兩大類的比重接近八成。如果加上，9月19日正式宣布併購天津尼爾電能科技公司，以持股83.3%成為最大股東一案，單是尼爾電能相關電池代工業務，一年就可為集團貢獻超過50億以上的營業額，這也是正崴今明兩年業績將大幅增加原因。由上面連結器到電池恰巧成為我們在文【正崴精密啟示錄】所討論正崴在微笑曲線往中間移動的觀察，雖然往微笑曲線中間前進，將使整體毛利會持續將低，但是一來可擴大營業額，二來對於系統的掌握程度更高，因此這種移動有機會利用垂直整合，持續擴大影響力。

 

在此新聞中，正崴將分別經由達智團隊與泓越團隊掌握手機代工產業中的設計端，其中相關團隊來源與目標客戶，如表一所示。此外，根據先前報導【正崴複製鴻海成功模式，成功跨入手機組裝業務】，正崴在零組件（包括電池、線材與連結器）均已取得Motorola、Nokia與Sony Ericsson等主要手機大廠的採用，並且也有NEC的手機代工單。因此經由這一波的持續擴展，我們認為正崴在手機的代工上（含設計）將水到渠成。換句話說，如果以長一點的時間（例如兩年後）的角度來看現在正崴在手機產業的布局，基本上元素均已齊全，未來差別只要規模大小問題。

未來影響

對手機產業：我們認為未來正崴在台灣手機產業將扮演鴻海手機產業代言人的角色，原因是鴻海集團的手機代表富士康選擇在香港上市，因此相關產值其實不歸屬於台灣，而正崴剛好扮演鴻海集團在台灣的手機概念股。換句話說，隨著鴻海集團與正崴集團的既競爭又合作，鴻海與正崴的聯手將對其他公司帶來更大壓力，因為鴻海與正崴掌握了多數的手機相關零組件，相對的華寶、華冠與廣達等公司的手機布局壓力將越來越大，特別是華冠與廣達。

 

對正崴：手機產業的垂直整合代工是正崴非常重要的試金石，這業務成功否將代表正崴有沒有機會或是能不能成功複製鴻海CMMS模式。如果手機業務可以成功，正崴將能持續由手機擴大到其他消費性電子產品，包括iPod與遊戲機（特別是掌上型）。因此，手機代工是正崴CMMS布局的第一個C，正崴能不能成功複製鴻海成功模式，甚至發展屬於自己的CMMS，將有賴這一仗是否成功。 （1346字）

表一 正崴精密手機代工團隊
	達智團隊	泓越團隊
技術來源	廣達（中和研發團隊）、光寶（新竹研發團隊），目前研發團隊已約有兩百人	大霸子公司的手機研發人員，並於內部與中國昆山成立手機部門與研發中心
目標客戶	諾基亞ODM訂單的攻略大計，LG代工單	摩托羅拉的ODM訂單

正崴獲華為大單 手機代工大翻身 吳筱雯／台北報導 　先前手機ODM單月出貨量一度不到十萬支的正崴，近期有好消息傳出。業界人士透露，正崴手機ODM業務明年第一季將大翻身，平均單月訂單量將首度達到百萬支水準，成長幅度高達九倍，單季出貨規模有機會進逼國內手機代工三哥華冠；近年來進軍第三世界國家、佈建無線通訊網路有成的中國電信設備一哥華為，是正崴這次在手機ODM業界翻身成功的關鍵客戶。 　正崴五年前透過投資國內手機設計公司達智科技，從手機零組件供應商、跨足至手機ODM領域，當時在聯發科、正崴與達智三方攜手下，達智曾順利拿下全球第五大手機品牌LG的ODM訂單，正崴董事長郭台強為了進一步搶攻全球前二大手機品牌諾基亞、摩托羅拉的ODM訂單，正崴也曾計畫與中國最大手機設計公司德信無線成立合資公司。 　隨著達智股權變動，導致當初創立達智經營團隊求去，加上與德信無線成立合資公司的計畫失敗，德信無線轉而與有中國小鴻海之稱的比亞迪（BYD）成立合資公司，正崴在手機ODM領域又逐漸沉寂，單月出貨量甚至曾掉到不到十萬支。 　不過，正崴在大陸深耕多年，明年在手機ODM領域將不再是吳下阿蒙。業界人士透露，正崴已確定將為中國第一大電信設備業者華為代工低價手機，預計於明年第一季開始交貨，初期訂單量為每個月一百萬支，比過去的低點成長九倍，相當於在明年第一季，正崴就有機會成為單季出貨量達三百萬支的手機代工業者，出貨規模可說直逼國內手機ODM三哥華冠。 　至於正崴選用的手機晶片組方面，為配合低價需求，據了解，除了新一代超低價手機晶片組業者英飛凌外，素與正崴／達智有良好合作關係的聯發科也雀屏中選，兩者將各佔出貨量的五成，奠定聯發科跨出中國市場的一大步。 　令人好奇的是，華為何德何能，可以消耗每個月百萬支的量？以電信設備起家的華為，最近兩年多來推出筆記型電腦用三G數據卡，又為全球前三大電信服務集團之一的Vodafone，量身打造中低價位三G手機，在手機業界名聲逐漸打開。 　華為與國內手機業界合作關係最密切的地方，則是在第三世界，這些地區雖然貧困，但近年來開始積極佈建無線通訊網路，華為身為全球低價無線電信設備的領導廠商、加上中國政府與第三世界國家交好，華為得以順利進入許多第三世界地區電信標案，對低價手機需求大增，正崴也因而受惠。